¿Qué indicadores económicos deberíamos observar para señalar una posible caída del mercado de valores en el horizonte?

¿A qué distancia está el horizonte? Si está preguntando cómo pronosticar un accidente la próxima semana, también puede preguntarle a su astrólogo. Si está preguntando qué debería mirar si desea evaluar si las condiciones económicas actuales hacen que un colapso sea más probable que la respuesta es que depende. Para ser más directo, no hay un conjunto único de indicadores que siempre indiquen un bloqueo o incluso que sea posible. Eso no significa que no haya indicadores que puedan ayudar, solo que debe comenzar con el entendimiento de que no todos serán útiles todo el tiempo y, a veces, ninguno de los indicadores que podría considerar sería útil. .

Es más fácil entender esto si consideras un ejemplo. Una de las medidas más populares de la valoración general del mercado es el CAPE de Shiller (o PE10). CAPE es básicamente el promedio móvil de 10 años de la relación P / E del S&P 500. Es una medida utilizada para evaluar si el mercado está sobrevaluado o no. Aquí hay una tabla.
El valor promedio a largo plazo de CAPE es actualmente 16.60, así que llame a todo lo que esté por encima de lo que está sobrevaluado y a todo lo que esté por debajo de lo que está infravalorado. Comenzaré con la burbuja punto-com, que es donde este indicador funcionó mejor. Si nos fijamos en la tendencia a finales de los 90, es obvio que las valoraciones se disparan por las nubes. Lo mismo sucede en los años 20. Sin embargo, tenga en cuenta que CAPE no envió mucha señal en el período previo a la crisis financiera de 2008 o el lunes negro. CAPE es realmente una medida cruda y realmente solo te dice algo cuando hay grandes desviaciones, e incluso entonces me gustaría considerar otras medidas antes de actuar.

La razón por la cual CAPE no pronosticó la crisis financiera de 2008 es la misma razón por la cual ningún indicador funcionará todo el tiempo: una caída del mercado es el efecto, no la causa . Si observa todos y cada uno de los fallos del mercado, encontrará que las condiciones económicas que llevaron al derrumbe fueron diferentes a las anteriores. Parte de la psicología del mercado es la misma (codicia / miedo, etc.), pero para pronosticar el colapso de 2008 que tendría que saber para mirar la vivienda, el colapso de las puntocom se debió a una burbuja en las acciones tecnológicas, todavía hay La discusión sobre la causa del colapso del lunes negro y la burbuja general del mercado en los años 20 llevaron al colapso en 29.

Es por eso que sería casi imposible dar una respuesta completa a su pregunta, querría verlo todo. Como eso no es posible, querrás comenzar preguntando dónde crees que los desequilibrios económicos son lo suficientemente grandes como para que los efectos sistémicos eventualmente conduzcan a un colapso. Si puede hacer eso, habría resuelto exactamente lo que necesita monitorear. * Por supuesto, esto no es exactamente fácil de hacer.

En cierto nivel, solo tiene que hacer las paces con el hecho de que no se puede evitar la incertidumbre.


* Por ejemplo, si pensara que el riesgo era el apalancamiento en el sistema financiero, vería el índice de estrés financiero de la Reserva Federal, los índices de apalancamiento, etc.

Si pronosticar las caídas del mercado de valores fuera tan simple como mirar algunos indicadores clave, no habría mercado. Todos harían lo mismo porque solo tendrían que mirar esas variables.

La economía tiene un número infinito de variables para que los participantes del mercado las consideren. Es físicamente imposible evaluar cada uno. Por lo tanto, hacer pronósticos económicos y bursátiles es imposible. Para obtener más información, consulte ¿La economía de EE. UU. Va a colapsar este año?

Me pongo nervioso cuando veo una curva de rendimiento invertida, donde los vencimientos cortos se vuelven más altos que los más largos. Señala que el crecimiento económico está desapareciendo y que las acciones monetarias del banco central ya no son adecuadas.
Es un buen indicador de una próxima recesión económica que puede tener impactos en el mercado de valores.